行业板块中，本周仅十余个板块收涨，领涨的板块为银行、保险等大金融蓝筹。这也基本延延续了上周蓝筹股拉抬指数的风格。此外，生物医药为代表的防御型板块也有不俗表现
本周市场走势偏弱，各大主要指数均以下跌报收。其中代表中小市值个股的中证1000和中证500指数跌幅相对较大。（见图1）
行业板块中，本周仅十余个板块收涨，领涨的板块为银行、保险等大金融蓝筹。这也基本延延续了上周蓝筹股拉抬指数的风格。此外，生物医药为代表的防御型板块也有不俗表现。（见图2）
本周概念板块表现较为凌乱，领涨的网络游戏、粤港澳大湾区、电子烟等板块涨幅均不足3%，市场未能形成明确的热点。（见图3）
本周市场虽然一阴四阳，但沪深股通却走出了四个交易日净流入、一个交易日（周五）净流出的不俗表现，当周净流入共计135.86亿元。从累计资金流向的图中可以看出，虽然市场调整，但北向资金依然在逢低不断加仓A股。（见图4）
从本周市场的融资融券余额情况来看，两融并没有受到市场调整而出现回落，反映出风险偏好资金在3000点下方依然对后市持有乐观态度，并不断加仓。（见图5）
本周涨跌家数参半，其中1575只个股上涨，2017只个股下跌。周一的上涨积累的涨幅很快被其后四个交易日的下跌所。综合来看，本周市场操作难度大，赚钱效应较差。（见图6）
国家统计局18日公布三季度部分经济数据。其中，中国第三季度P同比增长 6.0%，预期6.1%，前值6.2%。这一数据略逊于市场预期，这体现出经济下行压力依然较大，预计四季度P仍然有下滑的可能，重点看四季度稳增长所出台的经济政策。（见图7）
国家统计局15日发布9月份全国CPI（居民消费价格指数）数据。CPI同比上涨3.0%，环比上涨0.9%。这也是2013年11月以来CPI再次迈入“3时代”。其中对CPI影响最大的当属猪肉价格。由于猪肉供应持续偏紧，猪肉价格9月继续上涨19.7%，影响CPI上涨约0.65个百分点。总体来看，由猪价快速上涨引起的结构性物价上涨或将在未来一段时间持续，或将制约货币政策的宽松。（见图8）
国家统计局15日发布9月份和PPI（工业生产者出厂价格指数）数据。PPI同比下降1.2%，环比上涨0.1%。在全球经济压力不断增加的背景下，工业品价格上涨动力不强，这将导致PPI继续承压，PPI的持续回落也不利于工业企业利润的修复，这或将导致工业投资的进一步下滑。（见图9）
中国人民银行10月15日公布数据显示，9月末，广义货币(M2)余额195.23万亿元，同比增长8.4%，增速分别比上月末和上年同期高0.2个和0.1个百分点。这一数据超出市场预期，我们认为9月M2增速回升或与全面降准带来的货币乘数效应有一定关系。（见图10）
中国人民银行10月15日公布数据显示，9月末，社会融资规模增量为2.27万亿元，分别比上月和上年同期多2550亿元和1383亿元。这一数据超出市场预期，原因在于商业银行季末业务冲量，9月信贷往往季节性多增。（见图11）
本周市场整体呈现弱势震荡的走势。沪指在银行板块的带动下，她来我家过夜了跳空高开后突破3000点整数关口，午后指数有所回落，K线上留较长上影线；此后四个交易日，市场陷入调整，特别是周五沪指跌近40个点，市场短期做多热情几乎消耗殆尽。另外值得一提的是，本周四，沪市全日成交额仅为1361亿元，创下今年2月1日以来的新低。这也反映出场内外资金在3000点附近大多持谨慎观望态度。
对于本周的调整走势，我们认为主要有以下几点原因：其一，上文提到的利好出尽。除银行、地产以外的板块未能接过领涨的大旗，市场缺乏热点板块和赚钱效应；其二，3000点上方多空分歧加大。大盘之前曾有两次试图冲击3050一线，但最终均无功而返。技术上的压力加剧了市场对于调整的担忧；其三，经济数据不及预期。9月CPI同比上涨3.0%，如此高的通胀数据削弱了市场对于货币宽松的预期；而三季度P同比增长6.0%的数据亦不及市场普遍预期。
经济数据。本周公布了三季度P、9月份CPI、9月份社融规模增量等多项重磅经济数据。从数据反映出的信息看，当前宏观经济下行压力依然很大。特别是9月份CPI同比上涨3%，这一数据也创下了2013年11月以来的新高，折射出因猪肉价格上涨引发的通货膨胀正在向其他领域扩展。而一旦CPI数据走高，市场普遍认为货币宽松的空间将大大缩减。而P的回落体现出的是经济下行压力依然较大，并且四季度P仍然有进一步下滑的可能。因此，对于经济数据和政策调整的担忧，或许是制约后市的最大因素。
新股发行节奏加快。上周末，证监会核发了4家企业的IPO申请。对照此前每周核发2-3家IPO的情形，我们认为这已经给出了一个明确的信号：新股发行节奏正在加快。此外，近期科创板公司注册也在大踏步推进。仅本周三单日，证监会便按程序同意了7家企业科创板首次公开发行股票注册。有消息指，年内科创板企业完成注册的数量将超百家。如此密集的注册和发行，或将对市场本部宽松的流动性造成一定的冲击。
限售股解禁。四季度是今年限售股解禁量最大的季度。从数量上看，10-12月面临解禁的金额和上市公司家数分别为180.39亿元（136家）、282.00亿元（171家）、224.45亿元（253家）。对于近期面临限售股解禁，且解禁数量较大的上市公司，暂时回避为主。
本周市场冲高回落，个股和指数都跌得相对较多，但资金市场貌似反而出现了大幅度调整，市场是不是要一轮新的调整呢？本人从技术角度，以上证指数的周K线分钟K线分钟K线为例，帮助大家做一个技术上的预判。
上图是上证指数周K线走势，上证指数本周收出放量冲高回落的周真阴线，虽然前期有放量阳包阴的K线组合，但结合这个放量的周真阴线，提示短线周均线附近的支撑力度。下周如果没有特别大的利空，上证指数将在上述两个技术区域获得较大力度的支撑。
上图是上证指数60分钟K线分钟本周持续回落，目前看本周最后一根60分钟K线收星，但依然无法确定短线是否止跌。重点关注60分钟250均线的短线支撑力度，毕竟前期调整就是回踩到60分钟250均线附近止跌企稳的。
上图是创业板指数60分钟K线走势，创业板指数本周随上证指数一起调整，但调整幅度相对温和。目前创业板指数再次回到前期重要的支撑趋势线上，未来这里大概率还要被击穿，关注击穿后的走势，毕竟同一个不能屡次被，如果屡次被，那么支撑力度就越来越弱了，所以这里还是谨慎一点相对较好。
综上所述，A股调整应该还未结束，但下周将有重要支撑区域提供有效的技术支撑。短线市场调整速度和幅度较大，预计大概率下周将有技术反抽出现，请有效利用反抽做好仓位管理或降低持仓成本，在市场没有一个新的龙头热点出现之前，市场还是比较弱的市场，在谨慎做反弹的同时，依然要格外注意风险！
我们依然对四季度持谨慎态度。虽然英国脱欧也暂告段落，外部因素出现了转暖迹象，但国内经济下行压力加大，通胀预期进一步升温等都是我们需要关注的重要信息。在这种大下，市场难以走出全面上涨行情，机会仍以个股和热点板块的结构性机会为主。
技术上，我们认为在经历了本周的震荡调整过后，下周市场或有望走出弱反弹行情。不过此反弹若能及权重板块的配合，预计很难持续。短期市场或将继续围绕2900-3000点区间展开窄幅震荡。3048-3052点的跳空缺口依然是市场短期上行的最大阻力。
操作上，投资者在选股上仍应以业绩为根本，重点关注估值相对较低、股价尚处低位的金融、医药等板块。科技股在经历了近期的调整过后，或将在下周产生分化，关注有业绩支撑的科技龙头。对于潜在的业绩地雷股要予以回避。
重要提示：本文内容仅为投资顾问个人观点，不代表公司立场，仅供参考。文中个股均基于公开资料梳理，推荐，不构成具体投资。股票历史走势也不能代表未来趋势。投资者据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。