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长江证券-建材行业5月运行数据解读-210704

※发布时间:2021-7-11 0:48:40   ※发布作者:habao   ※出自何处: 

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  :速转负、5月单月基建投资增速转负数据匹配,反映出开工端需求在5月相对承压。竣工端看,石膏板、陶制砖、大理石板材等单月产量今年首次同比下降,或与去年5月疫情基本得到控制、经济活动恢复常态,家庭装修需求在5月迎来爆发带来较高基数有关。价:走势有所分化,玻璃同比环比均有亮眼表现5月水泥出厂价环比。”

  近日,国家统计局、中国建筑材料联合会、中国建筑防水协会、中陶家居网等发布建材行业及各个子行业5月数据,结合宏观数据与微观表现,对此我们整理分析如下:量:开工端增速回落,基数效应有所影响1)5月单月来看:中国建筑材料联合会监测的建材产品中,只有水泥、水泥电杆、瓦、陶质砖、大理石板材、石膏板等6种产品产量同比下降。

  2)1-5月累计来看:主要建材产品累计产量均实现增长,其中水泥产量同比增长19.2%,平板玻璃产同比增长10.9%,沥青和改性沥青防水卷材累计产量同比增长34.85%,陶瓷砖累计产量同比增长18.2%,其中瓷质砖产量同比增长21.8%;陶质砖产量同比增长9.7%。

  开工端水泥、沥青防水卷材单月产量增速均较4月环比回落,与4-5月单月新开工增速转负、5月单月基建投资增速转负数据匹配,反映出开工端需求在5月相对承压。

  竣工端看,石膏板、陶制砖、大理石板材等单月产量今年首次同比下降,或与去年5月疫情基本得到控制、经济活动恢复常态,家庭装修需求在5月迎来爆发带来较高基数有关。

  价:走势有所分化,玻璃同比环比均有亮眼表现5月水泥出厂价环比上涨2.1%,同比增长1.4%;平板玻璃出厂价环比上涨4.8%,同比增长74.4%,水泥制品、石灰石膏、建筑用石、技术玻璃、姓刘女孩名字大全矿物纤维及制品、非金属矿制品等出厂价环比上涨;混凝土结构构件、防水建筑材料、轻质建筑材料、纤维增强塑料、石棉和云母制品等出厂价环比下降。

  此外,根据中国建筑防水协会数据,防水材料价格1-5月价格有所下降,或与新一年集采价格签订参考上一年平均成本、企业提价二季度才逐步落地有关。

  收入&利润:成本上涨影响利润,龙头份额持续提升1-5月规模以上建材行业实现营收2.2万亿元,同增26.7%,比2019年同期增长21.1%;实现利润总额1779亿元,同增27.6%,比2019年同期增长18.0%。

  其中规模以上水泥工业营收同增16.2%,利润总额同降2.0%;规模以上平板玻璃工业营收同增54.4%,利润总额同增134.4%;防水建筑材料工业营收同增29.7%,利润总额同降3.8%;其他建材各行业营收和利润总额均同比增长。

  其中玻璃行业体现出较强景气度,收入利润均高增;水泥行业利润总额微降或因煤炭等价格上涨幅度较大,防水行业利润总额下降或因前文提到的价格原因以及成本端沥青等涨幅较大。

  此外,防水行业前5月收入增速小于我们对上半年主要防水上市企业收入增速的预测值,龙头份额或将继续持续提升。

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关键词:建材行业资讯
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