网站首页 > 投资时机> 文章内容

长期融资方式有哪些 在风险投资中要中途退出该如何处理

※发布时间:2021-1-27 23:09:24   ※发布作者:habao   ※出自何处: 

  周静律师,周静律师,四川蜀安律师事务所主任律师。周静及其团队律师专注于民商事领域及刑事领域,具有丰富的诉讼及非诉经验。在民商事诉讼方面,承办过大量买卖合同纠纷、借款合同纠纷、建筑工程合同纠纷等案件。在刑事领域,承办过多起大型毒品犯罪案件、诈骗案件、非法吸收存款案件、开设赌场案件、盗窃案件等,成功为多名当事人提供有效,达到不批准、取保候审、不予起诉、宣告缓刑以及从轻减轻处罚的法律效果。非诉方面,为成......更多介绍

  周静律师成都证券业务律师,现执业于四川蜀安律师事务所,执业以来, “受人之托、忠人之事、敬业勤勉、诚实信用” 的服务旨,精益求精地承办每一项具体法律事务、每一个案件。独到的诉辩思维、娴熟的诉讼技巧、精湛的辩论技能和自如的法庭发挥以及对待工作兢兢业业、认真负责的工作态度赢得了广大当事人的高度赞许。

  中小企业的资金的来源无非是以下几种:一是自筹,二是直接融资,三是间接融资,四是扶持资金等。

  关于自筹资金。它包括的范围非常广泛,主要有业主自有资金;风险投资资金;企业经营性融资资金;企业间的信用贷款;中小企业间的互助机构的贷款;以及一些社会性基金的贷款等等。关于直接融资。是指以债券和股票的形式公开向社会筹集资金的渠道。关于间接融资。主要包括各种短期和中长期贷款。贷款方式主要有抵押贷款、贷款和信用贷款等。

  不同类型的中小企业融资特点不同,当然对融资渠道和条件的要求也不同。从融资的角度看,中小企业可分为制造业型、服务业型、高科技型以及社区型等几种类型。各类型的中小企业的融资特点和要求各不相同。

  的资金支持是中小企业资金来源的一个重要组成部分。综合的情况来看,的资金支持一般能占到中小企业外来资金的10%左右,具体是多少则决定于对中小企业的相对重视程度以及企业文化的传统。对中小企业资金援助的方式主要包括:

  1、税收优惠。发达国家企业税收一般占企业增加值的40-50%。在实行累进税制的情况下,中小企业的税负相对轻一些,但也占增加值的30%左右,负担男人冬泳仍较重。为进一步减轻税负,采取了一系列的措施。

  2、财政补贴。财政补贴的应用环节是鼓励中小企业吸纳就业、促进中小企业科技进步和鼓励中小企业出口等。

  3、贷款援助。帮助中小企业获得贷款的主要方式有:贷款、贷款贴息、直接的优惠贷款等。

  5、鼓励中小企业到资本市场直接融资。为解决中小企业的直接融资问题,一些国家探索开辟“第二板块”,为中小企业,特别是科技型中小企业,提供直接融资渠道。

  为建立有中国特色的中小企业正常的资金融通体系和渠道,完善我国的资金扶持政策体系,借鉴国外的先进经验,特提出如下:

  1、进一步加快现代规范的企业制度建设,还公司制中小企业符合市场经济运行机制要求的自然的直接融资权。

  公开上市是指将风险企业改组为上市公司,风险投资的股份通过资本市场第一次向发行,从而实现投资回收和资本增值。

  如果风险企业在渡过了技术风险和市场风险,已经成长为一个有发展潜力的中型企业后,仍然达不到公开上市的条件,它们一般会选择股权回购的方式实现退出。

  股份回购对于大多数风险投资者来说,是一个备用的退出方法。当风险企业不是很成功的时候,为了已投入资本的安全,便可采用此种方式退出。由于企业回购对投资双方来说都有一定的力,所以风险企业从风险投资家手中回购股权的方式发展得很快。在美国,从企业数目来看,风险企业回购已成为风险投资退出的最主要的途径。

  1.“我喜欢你的公司,但是我的合伙人不喜欢。”换句话说,就是“no”。这个项目负责人不过是想让创业者们相信他是个,聪明人,能真正理解创业者所做的一切的一个人;而“其他人”却不是这样,所以别于他。这是在推卸;别信他什么其他合伙人不像他一样喜欢这个项目的胡言。他要真这么喜欢,他一定会投钱成交的。

  2.“如果你能找到其他VC先投钱,我们就跟。”换言之,“no”。就像一句古老的日本谚语说得那样,“如果你姨有胆魄,她就是你叔了。”阿姨当然没有啦,所以这话是扯淡。说这话的风险投资家其实是说:“我们不看好这单生意,但是如果红杉先投的话,我们也会跟风。”也就是说,一旦创业者们不需要钱,风险投资家会乐意给他更多--这话如同在说“一旦你看到LarryCsonka不再,我们就会帮你对付他。”而创业者想听到的是“如果你找不到其他VC先投资,我们来投。”这才是一个信任你的投资人。

  3.“先做起来给我们看看,然后我们再投资。”言下之意,“no”。这个谎言可以翻译成“我不相信你描绘的大饼,但是你如果能赚大钱证明给我看,那么,你也许能我。但是,我不想告诉你我不打算投资,因为我说不定判断失误,然后,,你没准还能搞定一个财富500强客户,那时候,我不就活脱脱像个混蛋了。”

  4.“我们喜欢和其他风险投资商联合投资。”这就好比太阳总会升起,人就是喜欢玩曲棍球那样的规律,你要相信风险投资家必是的。在风险投资这个行当里的意思是“如果这是个好项目,我就要一人独吞。”而创业者们想听的正是“这轮投资,我们拿下了。我们不想要任何其他投资者的加入。”然后,创业者们的任务就是去他们为何其他投资者的加入能够把蛋糕做得更大,而不是减少他们手里的那块。

  5.“我们想要投资你们这个团队。”这句话没讲完。投资团队是没错的,而创业者们听到的意思就是“我们不会解雇你们-如果我们投资全然是因为你们,我们又怎么可能解雇你们呢”这可一点儿不是风险投资家的意思。她的意思是,“只要事情进展顺利,我们就会继续对你们这个团队投资,但是如果情况不妙,我们就会赶你们走,有谁是不可或缺的呀。”

  6.“我会放很多精力在你们公司。”也许他说的是自己办公室里的T3线,但决不是指自己的日程安排,因为他早就在十个董事会里待着了。数一下他得参加多少个董事会议吧。创业者应当假设一个风险投资家每个月花在一家公司上的时间在5-10个小时之间。就是这样。面对现实吧。把董事会议尽量开得简短点!

  7.“这是张香草味的投资意向书。”根本不存在什么香草味的投资意向书。你以为每小时收费高达$400的专业投融资律师,就是弄些标准化的投资意向书的吗如果,创业者们要用冰淇淋的口味来形容投资意向书的话,唯一适用的就是“崎岖之”口味这就是为什么风险投资家除了离婚律师外,还需要每小时收费$400的投融资专业律师的缘故。

  8.“我们能帮你敲开我们客户公司的大门。”这是个双重谎言。首先,一个风险投资家不能总是在客户公司为他开方便之门。坦率地说,他的客户公司将因此而讨厌他。最糟糕的事情莫过于让他来为你引荐了。第二,即使风险投资家能为你开方便之门,创业者们也不能太当真地期待那些公司会成为你的顾客-也就是说,有些东西顶多就是说说而已。

  9.“我们喜欢投资创业初期的项目。”风险投资家线百万美元投到投资前就已经值2百万美元的公司里去,然后持有这下一个Google的33%的股份。那才是早期创业投资呢。你知道为什么我们都对Google惊人的投资回报耳熟能详吗和我们都知道迈克尔.乔丹是一个道理:Google们和乔丹们均是惊世罕见。如果他们普普通通,就没人写他们的故事了。如果你透过现象看本质,就会发现风险投资家喜欢投资于成功团队,成功技术,和成熟市场上。我们是异常规避风险的,尤其是因为我们手里的钱并不属于我们自己。

  在VC界有一个普遍的观点,那就是,“如果一个CEO都不能找到一个中间人可以把他推荐给VC,那么他可能成不了一名非常优秀的CEO”。所以不要认为盲目的发电子邮件给VC,VC看到邮件就会投资。事情没有那么简单的。投资人需要每天看成百上千的商业计划书,并通过深入的调查和筛选评估。不会如此草率的行事,所以也不要抱有侥幸的心理。

  在与VC第一次见面时,需要精心研究VC的相关资料。他们的背景、投资过的项目是哪些公司,有什么特点。那些他们成功的案例里有什么能与自己扯上关系特点的。要在见面时给对方留下好的印象。

  你需要简明扼要的传达自己的意思。就是“用一句话介绍你自己”的方式来开始你们的谈话。言简意赅的谈论接下来的话题,市场的大小和定位竞争对手是谁与竞争对手有什么不一样团队的特别之处

  切勿在市场概述和商机上花太多的时间。VC可能比你更了解这些东西。但是重点还是抓紧时间向VC介绍你们公司的产品和团队。为他们解答他们不了解的事情上。

  不要在第一次会面时就试图VC哪里出错。当然并非毫无主见的同意VC所说的所有观点。如果某一点上没有谈拢就转移到其它卖点。要侧重谈论你们公司积极的一面。